中兴通讯股份有限公司（以下简称“中兴通讯股份有限公司”）在12月1日收到深圳证券交易所《关于中兴通讯股份有限公司重组的询价函》的答复中表示，此次募集的配套资金将帮助中兴通讯微电子继续增长投资5G关键芯片技术，增强核心竞争优势，并抓住5G商业市场机会。有必要利用此次募集的配套资金的50％来补充流动资金，以弥补公司未来的营运资金需求缺口，优化公司的资本结构，做到合理。根据中兴通讯发行股票以购买资产和筹集支持资金的报告（草案）（修订稿）（修订稿），中兴通讯拟发行股份以收购其控股子公司横建新信和汇通荣信，中兴微电子18 。8219％股权；同时，拟向不超过35名特定投资者募集不超过26.10亿元的非公开发行股票配套资金，配套资金总额不超过交易价格的100％。建议通过发行股票来购买基础资产。 ％。此次募集的配套资金，在扣除相关中介机构费用和相关税费后，拟用于5G关键芯片研发项目和补充流动资金项目。补充流动资金的比例不得超过募集资金总额的50％。交易前，中兴通讯及其子公司世嘉新闻和人兴科技共持有中兴微电子81.1781％的股份。本次交易完成后，中兴通讯股份有限公司共持有中兴通讯微电子有限公司100％的股份。中兴表示，考虑到流行后时代复杂的内部和外部环境，以及库存准备，研发投资和5G市场需求的持续增长，预计该公司对运营资金的需求将进一步增加。首先，公司的库存库存需求已大大增加。在后流行时代的复杂内外部环境中，为了维持产业链的稳定性，公司加大了库存工作。截至2020年9月30日，存货的账面价值与2019年底相比增加了116。65亿元人民币；第二，对研发投资的需求持续增长。近年来，公司一直在增加研发投入并扩大研发团队的规模。截至2020年9月，公司拥有32,000名研发人员，而2019年末为28,000名。在2018年，2019年和2020年1月至2020年1月之间，公司的研发费用分别为109.06亿元，125.48亿元和107.91亿元。预计未来将保持较高的增长率。费用占营业收入的比重分别为12.75％，13.83％和14.56％，并且占比持续增加。第三，5G市场需求导致营业收入快速增长，2020年第三季度公司单季度营业收入为269.30亿元，同比增长37.18％。库存需求的显着增加，研发投资的不断增加以及营业收入的快速增长相应地要求公司继续增加其营运资金和货币资金持有量。这次募集的部分配套资金用于补充营运资金，以弥补未来营运资金需求的缺口。同时，截至2020年9月30日，公司的资产负债率为72.92％，较2017年底的68.48％上升了4.44个百分点，在近期处于较高水平年。在全球四大电信设备供应商中，该公司的资产负债率也处于最高水平。截至2019年底，该公司的资产负债率比行业平均资产负债率高约7个百分点。截至2020年9月30日，公司短期贷款余额149.83亿元，短期债券余额80亿元，长期贷款余额214.64亿元。该公司主要通过债务融资来满足不断增长的运营需求。资金需求受到当前资产和负债水平的限制，并且通过单一债务融资方法筹集资金的空间相对有限。需要股权融资来优化资本结构并降低资产负债率水平。